(相關(guān)資料圖)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，一些沖擊微軟(MSFT.US)股價(jià)的不利因素短期內(nèi)不太可能消退。高盛分析師Gabriela Borges在周一發(fā)布的一份最新報(bào)告中指出，今年以來微軟股價(jià)下跌23%主要源于兩個(gè)因素。首先，資本支出持續(xù)上調(diào)，但Azure云業(yè)務(wù)銷售并未同步上修。這重新引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)投資回報(bào)率以及Azure相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手(如亞馬遜的Amazon Web Services)競(jìng)爭(zhēng)地位的擔(dān)憂。其次，市場(chǎng)持續(xù)擔(dān)憂微軟的企業(yè)辦公應(yīng)用(例如Office 365)可能受到人工智能競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品的沖擊，例如Anthropic的Claude Cowork。這種擔(dān)憂部分源于市場(chǎng)認(rèn)為微軟Copilot功能表現(xiàn)落后于其他AI工具。

微軟計(jì)劃于4月29日收盤后公布財(cái)報(bào)。分析師補(bǔ)充稱：“我們認(rèn)為在財(cái)報(bào)發(fā)布前，風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)大致平衡。短期基本面前景喜憂參半，但投資者預(yù)期也已經(jīng)降低。”

在1月28日發(fā)布了反響不佳的季度財(cái)報(bào)之后——當(dāng)時(shí)該財(cái)報(bào)導(dǎo)致微軟股價(jià)大跌近10%，微軟需要重建投資者信心。投資者關(guān)注的焦點(diǎn)是該公司投入高達(dá)375億美元的資本支出，用于建設(shè)支撐其人工智能發(fā)展所需的數(shù)據(jù)中心。市場(chǎng)的解讀是，微軟未來幾個(gè)季度利潤(rùn)率將面臨壓力。

Wedbush科技分析師Dan Ives表示：“華爾街原本希望看到更少的資本支出以及更快的云和人工智能變現(xiàn)速度，但現(xiàn)實(shí)卻恰恰相反。我們一直認(rèn)為這是一個(gè)多年期的發(fā)展過程，而微軟需要繼續(xù)專注于數(shù)據(jù)中心建設(shè)，因?yàn)樵絹碓蕉嗫蛻粽呱先斯ぶ悄艿缆贰！?/p>

不過，華爾街對(duì)資本支出的過度關(guān)注，掩蓋了微軟其他方面其實(shí)表現(xiàn)不俗的事實(shí)。微軟公布了穩(wěn)健的業(yè)績(jī)——營收達(dá)到813億美元，同比增長(zhǎng)17%。這一表現(xiàn)主要由公司的智能云部門推動(dòng)，尤其是Azure業(yè)務(wù)，其收入增長(zhǎng)39%，原因是企業(yè)加速向AI驅(qū)動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)型。

與此同時(shí)，華爾街對(duì)微軟每股收益(EPS)的預(yù)期仍保持穩(wěn)定——這可能反映出其核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的強(qiáng)勁表現(xiàn)。摩根大通分析師Mark Murphy表示：“在我們看來，更大的圖景是，微軟兩大核心業(yè)務(wù)支柱的規(guī)模均已接近1000億美元——Azure業(yè)務(wù)盡管受到產(chǎn)能限制，仍保持約30%以上的增長(zhǎng)速度;Microsoft 365商業(yè)業(yè)務(wù)則維持中等兩位數(shù)增長(zhǎng)。此外，公司已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和每股收益均增長(zhǎng)超過20%。”

關(guān)鍵詞： 財(cái)經(jīng)頻道 財(cái)經(jīng)資訊